Côte d'Ivoire — Ce qui compose le prix d'une entrée

Dépôt minimum applicable ; peut varier selon le mode de paiement ou la localisation géographique.

Où se situe réellement le coût d'une entrée

• Le spread est payé à l'instant de l'entrée : une position est ouverte d'un côté de la cotation et valorisée de l'autre, elle démarre donc en retard d'exactement cet écart
• Lorsqu'un compte prélève une commission, celle-ci est facturée par côté — une fois à l'entrée et une fois à la sortie, si bien que le chiffre annoncé représente la moitié de ce que paie une transaction complète
• Le slippage est le troisième composant et il n'existe qu'au moment de l'exécution : la distance entre le prix demandé et le prix exécuté. Des retards et du slippage peuvent survenir, et aucune garantie n'est donnée quant à la rapidité ou à la précision de l'exécution
• Un spread annoncé à partir de 0.0 pip ne signifie pas une entrée gratuite — sur ces comptes, le coût s'est déplacé vers la ligne de commission plutôt que d'avoir disparu
• Les trois composants sont exprimés dans trois unités différentes — pips, devise par côté et par lot, et distance de prix — c'est pourquoi ils ne peuvent pas être comparés tant qu'ils ne sont pas convertis en un seul chiffre
• Un même instrument ne coûte pas la même chose à toute heure : l'écart s'élargit et se resserre au fil de la séance, et les pages de mesures de ce site montrent où il se situe
• Les comptes sans commission portent la totalité du coût d'entrée à l'intérieur du spread ; les comptes à spread plus serré en déplacent l'essentiel vers la ligne de commission

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Lequel des trois compte pour quel style

Les trois composants ne pèsent pas le même poids pour tout le monde. Pour une position tenue sur plusieurs jours, le coût d'entrée est faible au regard de ce que fait le prix ensuite, et le débat entre un spread plus large et une ligne de commission relève surtout du bruit. Pour un style qui ouvre et ferme de nombreuses fois par jour, ce même débat constitue tout le résultat : le coût est payé à chaque entrée et à chaque sortie, et il s'accumule que les positions aient eu raison ou non. Le troisième composant, le slippage, est celui qui n'apparaît dans aucun tableau à l'avance — il n'existe qu'au moment de l'exécution, et c'est la raison pour laquelle un plan construit uniquement sur des chiffres annoncés se lit mieux qu'il ne se trade. Des retards et du slippage peuvent survenir, et aucune garantie n'est donnée quant à la rapidité ou à la précision de l'exécution. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte rapide d'argent en raison de l'effet de levier — vérifiez les conditions en vigueur avant de déposer des fonds.

Pourquoi une entrée démarre dans le rouge

Une cotation, c'est toujours deux chiffres, pas un seul. Une position est ouverte au plus élevé des deux et valorisée au plus bas — ou l'inverse pour une vente — si bien qu'à l'instant où elle existe, elle affiche déjà une petite perte égale à l'écart. Rien ne s'est mal passé ; c'est simplement l'écart qui est payé. La confusion vient du fait que la plateforme l'affiche comme un résultat négatif plutôt que comme une ligne de coût, ce qui donne l'impression que le marché a bougé alors qu'il ne s'est encore rien passé.

La conséquence pratique est que la première tâche de toute position consiste à regagner l'écart avant de pouvoir gagner quoi que ce soit. Sur un instrument où l'écart représente une fraction de pip, c'est une erreur d'arrondi ; sur un instrument où il atteint plusieurs pips, c'est une distance significative, et c'est la même distance que la position soit tenue neuf secondes ou neuf semaines.

C'est aussi pourquoi l'écart compte bien davantage pour certains styles que pour d'autres. Réparti sur une transaction qui vise un mouvement de grande ampleur, il est négligeable ; multiplié par des dizaines d'entrées par jour, il devient la plus grosse ligne du compte, plus importante que n'importe quel résultat individuel.

La commission est cotée par côté, et ce mot fait tout le travail

Lorsqu'une commission est prélevée, elle l'est de chaque côté de la transaction : une fois à l'ouverture de la position et une fois à sa clôture. Un chiffre annoncé par côté doit donc être doublé avant de pouvoir être comparé à quoi que ce soit, et l'erreur consistant à comparer une commission par côté à un coût aller-retour complet est l'erreur de calcul la plus répandue dans tout ce domaine.

Si les comptes diffèrent, ce n'est pas par générosité, c'est une question d'emballage. Un compte qui ne prélève rien a intégré le coût dans un écart plus large ; un compte qui annonce un écart quasi nul a déplacé le même coût vers une ligne visible et chiffrable. Aucun des deux n'est moins cher par construction — celui qui est visible est simplement plus facile à modéliser, ce qui explique pourquoi les styles à fort volume ont tendance à le préférer.

La comparaison utile n'est donc jamais spread contre commission. C'est coût total par transaction complète contre coût total par transaction complète, tous deux convertis dans la devise du compte pour le volume réellement traité.

Le composant qui ne figure dans aucun tableau

Les deux premiers composants peuvent être consultés à l'avance. Le troisième, non : le slippage est la distance entre le prix auquel un ordre a été envoyé et le prix auquel il est revenu exécuté, et il est créé au moment de l'exécution par ce que faisait le marché durant ces millisecondes. Il peut jouer dans un sens comme dans l'autre, et il est le plus important précisément lorsque la position semble la plus urgente : autour des annonces, à l'ouverture, dans les heures peu liquides.

C'est pourquoi une même stratégie donne de meilleurs résultats sur le papier qu'en conditions réelles. Un backtest exécute au prix demandé, par construction. Un compte réel exécute à ce qui était disponible, et l'écart s'accumule discrètement sur chaque entrée et chaque stop, au même endroit qu'un spread s'il était légèrement plus large qu'annoncé.

Le slippage ne peut être éliminé, mais il peut être mesuré plutôt que supposé, et il dépend bien davantage du moment où une position est ouverte que du type de compte sur lequel elle l'est. Des retards et du slippage peuvent survenir ; aucune garantie n'est donnée quant à la rapidité ou à la précision de l'exécution.

Transformer une entrée en un seul chiffre

1. Relevez l'écart actuel sur l'instrument à l'heure à laquelle la position serait réellement ouverte, et non à une heure calme.
2. Convertissez cet écart dans la devise du compte pour le volume traité — les pips sont une distance, pas de l'argent, tant que le volume n'est pas appliqué.
3. Prenez le montant de la commission du type de compte et doublez-le : il est coté par côté, et une transaction complète a deux côtés.
4. Additionnez les deux. C'est la partie connue du coût d'entrée, et c'est la seule partie qui puisse être établie avant que la transaction n'existe.
5. Ajoutez une marge pour la partie inconnue en observant à quelle distance des demandes les exécutions ont réellement eu lieu sur cet instrument, plutôt qu'en supposant qu'elles tombent exactement au prix voulu.
6. Multipliez le résultat par le nombre d'allers-retours que le style effectue en un mois. C'est ce chiffre, et non celui par transaction, qui détermine quelle structure de compte est la moins chère.

Les écarts annoncés, les commissions et les exécutions varient tous selon l'instrument, l'heure et les conditions de marché ; considérez toute lecture isolée comme un instantané plutôt que comme une constante.

Les trois composants côte à côte

Les trois ne sont pas des alternatives les unes aux autres : une transaction complète les paie toutes, dans des proportions différentes selon le type de compte.

Quelle ligne supporte le coût d'entrée, compte par compte

Les chiffres correspondent aux points de départ publiés pour chaque type de compte ; l'écart réellement coté dépend de l'instrument et de l'heure. Dépôt minimum applicable ; peut varier selon le mode de paiement ou la situation géographique.